什么是做空?股票可以直接做空吗?

更新时间:2020-04-19 阅读次数:417

可能很多做股票交易的人,曾经都想着要是能直接做空A股,那该有多好?因为A股总是牛短熊长,大部分时间都是处于下跌,要是能直接做空,那不是赚大了。

今天小编就来和大家聊一下做空这个话题。

什么是做空?股票可以直接做空吗?

其实股票是可以做空的,但是却不能直接做空,那到底是什么意思呢?

首先,直接做空股票的意思就是:直接卖出一只股票,等跌下去后再买进,平仓,赚差价。理论上是这样,但是现在全世界任何一个国家的股票市场都是不能这样做的。

现在大多数国家股票能做空的前提是:要看这只股票有没有衍生品或者融券交易。

比如,在港股市场就有个股的牛熊证、涡轮等衍生品,相当于可以做空股票,但是通过这些衍生品去做空而不是直接做空。(门槛:几百港币就可以买卖牛熊证涡轮)

什么是做空?股票可以直接做空吗?

在美股市场也是需要通过融券去做空的,如果你开户的那家券商有券池,基本上就可以直接卖空这只股票,只不过一般情况下融资交易的话保证金比较高,而且会收取融券利息,并且能做空的一些股票都是基本面很优质的股票,比如(谷歌,苹果,特斯拉,脸书,阿里巴巴等)。很多明显业绩差的,或者交易不活跃的股票,是没有融券做空标的的,这点和我们的A股就比较相似了。所以,你想人家去做空一些优质的股票,风险大吗?(门槛:几百美金,甚至几十美金就可以,因为美股最低可以买卖1股的,有的股票也就几美金)

什么是做空?股票可以直接做空吗?

在我们A股市场,股票也是可以做空,只要通过融券就可以做空了。但是融券的标的一定要选那些很优质的标的,也就是总体上涨多跌少的那种,以前能融资融券的股票也就400只左右,到2020年就已经扩容到1600只了。那能融资融券的股票有这么多,但是如果A股市场处于大幅波动、系统性下跌的时候,券商基本上还是会不给融券的,所以想要在A股市场里做空赚钱还是不容易操作的。(门槛:融资融券50万资金以上)

什么是做空?股票可以直接做空吗?

我们看看最近的一些做空案例:

2020年2月1日,瑞幸咖啡被浑水机构做空,当日盘中跌幅达24%。2月25日,跟谁学被Grizzly机构做空。

4月2日,瑞幸咖啡“自曝”公司存在伪造财务数据,涉及2019年第二季度至第四季度销售额22亿元。消息一出,瑞幸咖啡美股盘前跌幅一度达85%。

4月7日,好未来在官方网站上发布公告称在例行内部审计过程中发现员工不当行为,错误夸大“轻课(Light Class)”销售数据。同日,做空机构Wolfpack Research发布报告称爱奇艺财务方面涉嫌造假。

4月14日,做空机构香橼发布报告,称跟谁学70%营收为虚构,跟谁学股票随即下跌10%。

“中国概念股”(简称“中概股”)在美国遭遇做空危机并不是今年才有,但在短时间内几家中概股同时遭到做空并卷入财务丑闻相对少见,之前的这类情况集中发生在2010~2011年。

一个基本的事实是,不管人们愿意不愿意,在美国上市的中国公司都因为来源于同一母国,互相之间存在负面声誉外溢性,即“一荣未必俱荣,一损多半俱损”。造成负面声誉外溢性的原因主要有三:

第一,海外投资者对中国企业的经营模式和中国经营环境的复杂度缺乏足够的了解,从而导致海外投资者与中国企业之间存在较高的信息不对称性。

第二,股票分析师的报告和评级、媒体的关注和报道在常规情况下有助于降低投资者和企业之间的信息不对称性。然而对于中概股而言,由于语言障碍和文化差异,使得关注中概股的分析师和媒体数量都相对较少,进一步加剧了信息不对称。

第三,中国公司不太适应在美国上市的信息披露要求。美国上市公司有几个重要的信息披露工具,如按时发布的季度财报和年报、季度财报发布之后召开的季度财报电话会议(在会议中披露信息并回答股票分析师的问题)。

很多中概股企业自身不熟悉美国资本市场,同时部分仓促聘用的CFO入职时间较短,对企业业务不熟悉,在季度财报电话会议中,不能及时有效地回答投资者的问题。很多CEO因为语言障碍,缺席重要的电话会议,更是导致企业与投资者严重的信息不对称。

这种高度的信息不对称,在中概股财报数据好看、利润大幅增长的时候看不出来危险。但一旦部分中概股遭到关于财务丑闻和欺诈相关问题的指控时,投资者通常会重新评判自己手中持有的中概股的估值,这时候较高的信息不对称性使得投资者陷入评价不确定性。

与决策有关的社会心理学研究指出,当评价不确定性高的时候,人们倾向于使用简单划分的分类标准而非具体详实的信息去评判事物的价值。

在部分中概股陷入丑闻时,来源国家成为一个显而易见且引人注目的分类标准,使投资者倾向于归咎所有在美上市的中国公司,并且波及准备赴美上市的中国公司。


最后总结一下:股票是一个正向市场,而且很多国家的经济发展是和股市息息相关的,所以不管在哪个国家的股票市场,做空机制都会受到监管机构的密切监管,比如2020年这次疫情造成世界上很多国家股市暴跌,很多国家都限制了股票做空,所以做空的风险也会很大。

划重点:做空股票最大的风险是,下跌是有限的,而上涨是无限的


本类最热门内容
你可能会感兴趣的内容

声明:100股票学习网提供的《什么是做空?股票可以直接做空吗?》资讯是供您免费阅读,如有站内广告收费行为,均与本站无任何关系!请网友小心谨慎。
Powered By 100股票学习网 www.100151.com © 2014-2020
赣ICP备20004582号
赣公网安备 36072202000169号